鹰眼预警：网宿科技现金比率持续下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，网宿科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为23.51亿元，同比增长2.19%；归母净利润为3.73亿元，同比增长25.33%；扣非归母净利润为2.61亿元，同比增长22.53%；基本每股收益0.1524元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为21.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对网宿科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为23.51亿元，同比增长2.19%；净利润为3.7亿元，同比增长22.21%；经营活动净现金流为3.76亿元，同比增长52.41%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.19%，营业成本同比下降0.38%，收入与成本变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）23.26亿23亿23.51亿营业成本（元）16.34亿15.7亿15.64亿营业收入增速-8.18%-1.13%2.19%营业成本增速-16.03%-3.87%-0.38%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.44%，同比增长5.4%；净利率为15.72%，同比增长19.59%；净资产收益率（加权）为3.7%，同比增长20.92%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.1%，同比增长22.18%；流动比率为4.5，速动比率为4.5；总债务为10.91亿元，其中短期债务为10.91亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.47、3.62、2.68，持续下降。

项目202306302024063020250630现金比率4.473.622.68

从长期资金压力看，需要重点关注：

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• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.77%、6.09%、11.21%，持续增长。

项目202306302024063020250630总债务（元）1.64亿5.81亿11.1亿净资产（元）93.05亿95.38亿99.04亿总债务/净资产1.77%6.09%11.21%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比增长1.68%；存货周转率为282.3，同比增长119.18%；总资产周转率为0.19，同比下降6.34%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.22，0.21，0.19，总资产周转能力趋弱。

项目202306302024063020250630总资产周转率（次）0.220.210.19总资产周转率增速-8.41%-5.62%-6.34%

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长76.77%。

项目20241231期初在建工程（元）1821.28万本期在建工程（元）3219.53万

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